国信证券陈益凌：创新药板块调整有其内外成因 未来可能呈现分化行情
2025-12-05 22:29:14来源：同花顺编辑：李川峰
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中证报中证网讯(记者张韵)11月27日，国信证券医药分析师陈益凌在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，创新药板块近两个多月的调整，既有前期涨幅较大、市场预期较高的内在原因，也有其他板块表现突出、资金分流、热点轮动等外部原因。展望未来，创新药板块很有可能呈现分化的行情走势，核心变量是BD交易授权后的临床推进情况。临床进展较快的公司有望收获更好的表现。
他表示，回顾今年创新药板块的强势表现，主要有国内产品销售企稳回暖、创新药出海打开估值天花板的多方面因素。这些驱动因素并没有发生实质性的改变。
展望未来，创新药板块或呈现分化行情，海外三期临床试验成功的产品估值仍有较大提升空间，而对外授权合作难以落地或落地后临床推进速度过慢的品种可能很难在当前估值水平上进一步大幅上涨。关注拥有丰富的研发管线、体系化的国内商业化销售能力、全球性临床价值的潜在重磅品种的公司。
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