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10月猪价超预期上涨养殖端见涨惜售情绪浓重

2019-10-23 17:15:33来源：农产品期货网编辑：居小桃

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　　原标题：10月猪价超预期上涨养殖端见涨惜售情绪浓重

　　卓创监测，截至10月21日全国外三元出栏均价突破10元/公斤大关，达40.34元/公斤，较18日涨3.06元/公斤，与安徽40.32元/公斤重合，最低价山西亦高达37.50元/公斤，最高价为浙江42.80元/公斤。

　　10月份国内猪价再度大幅快速上涨，节后各地仍延续上涨趋势。国内猪源极度紧缺，养殖端见涨惜售情绪浓重；消费端恢复疲软，屠宰企业开工率一降再降，局部存在停产企业。

　　国内疫情形势趋稳

　　而猪价上涨的根本原因仍是供应紧缺。如下图所示，卓创调研9月份国内生猪存栏下滑比例67.83%，环比上月微增1.67%。产能去化速度减缓，全国疫情形势趋于平稳。南方市场产能去化比例明显高比北方市场。

　　分地区来看，北方部分市场复产较积极。吉林、辽宁、山东及河南市场生猪存栏已开始明显正增长，当地规模企业复产、扩产较积极。但由于二元后备母猪供应不足，“商转母”现象普遍。

　　上涨原因分析

　　首先，国庆节期间规模养殖单位出栏计划较少，市场猪源供应本就偏少。而2018年12月至2019年2月份国内疫情形势严峻，能繁母猪损失较重，大量怀孕母猪被迫淘汰，这直接导致今年9-12月份生猪存栏出现断档期。因此生猪缺口是价格大幅上涨的最主要原因。

　　其次，9月份国家政策频出，为平抑中秋、国庆双节价格上涨幅度，国家储备猪肉先后投放3次，对消费市场形成一定冲击。另外各级省政府均出台了相应的扶植养殖政策，一定程度上提振了养殖端的养殖热情，从而压制价格的上涨。但政策难有持续性效果，9月份价格短暂持稳，10月份政策短期影响基本结束，价格便开始快速反弹。

　　再次，随着天气的转凉，虽整体消费较平稳，但局地仍有小幅提振。在供应缺口较明显的背景下，消费端微幅提振效果亦会有较明显反应；加之节日期间国内高速公路拥挤致远途调运受阻，屠宰企业收购极为困难。

　　最后，由于二元后备母猪供应紧缺，养殖端复产“商转母”现象普遍，商品代母猪的回交导致商品代生猪的出栏量短时下滑。据了解，北方局部市场商品猪出栏公猪占比高达70%，这一现象加剧了供应端缺口。

　　对市场的影响

　　供应端：按照目前全国均价计算，自繁自养头均盈利已超2000元，超高盈利一定程度上刺激了养殖端的补栏热情。虽有政策支持，但由于目前非洲猪瘟疫苗仍未研制成功，补栏疫情风险较大，实际补栏量尚且有限。

　　需求端：10月国内猪价出现大幅上涨，而原料成本高涨直接拉涨肉价。高价格对消费形成抑制作用，屠宰企业下游产品走货速度缓慢。成本高企屠宰企业毛利多为负，屠宰量一降再降，开工率下滑明显。同时冻品囤货商出货积极，冻品库存有效降低。

　　猪价仍长线看涨

　　目前国内供应缺口仍较明显，各地区疫情形势趋稳，但仍时有发生，预计第四季度国内生猪及能繁母猪存栏量有望止跌回涨。虽有补栏复产但由于生猪养殖周期较长，非瘟疫情风险仍大，存栏恢复尚需较长时间。10月下旬随着价格的高涨，终端接受度变差，国内生猪价格或止涨趋稳，局部涨幅过大地区有回落风险。