詹余引：只有大力地发展专业机构投资者 资本市场才会有真正的活力
2019-05-31 19:24:03来源：金融界网站编辑：鹿鸣君
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原标题：詹余引：只有大力地发展专业机构投资者 资本市场才会有真正的活力
金融界网站5月30日讯 由北京市人民政府主办的“2019金融街论坛年会”暨全体大会今日在北京举办，易方达基金董事长詹余引出席论坛并发表了主题演讲。
在建设有活力、有韧性的资本市场过程当中，怎么样发挥机构投资者的作用，易方达基金董事长詹余引就此发表了自己的看法。
证券投资基金业协会在2016年做的一个投资者调查，可以看出两点：第一，中国家庭的主要投资资产的结构，还是以银行存款为主，理财，包括股票投资，其实也不少，但是持有的公募基金非常少；第二，从盈利的情况来看，由于2015年刚刚经过了市场大幅度的波动，经历了股灾，所以有30％是亏损，这是2016年的调查数据。
到2018年底，整个的公募基金的规模13万亿，但是13万亿里面，相当大一部分是货币，它占了60％左右，债券也有接近20％，真正股票型的，在去年只有8100亿，以此可以看出，在我们整个行业，整个资产的结构是非常不均衡，甚至是畸形的。
公募基金持有的股票资产，在2007年，不管从金额还是市场占比，都达到顶峰，2007年是大牛市，当时整个公募基金持有的股票资产占股票市值的比重27％。这个比例后来在逐渐的下降，下降的原因，因为上市公司的增加，但是，基金行业的发展，没有跟上，所以说占比到了近些年，大概在4-5％之间。规模大概不到两万亿，这里讲的都是公募基金，不包括私募和专户，这也是我们这个行业面临的一个困境。
回到最开始的问题，基金持有人的获得感不强，基金管理人又有一定的投资能力，这个矛盾怎么去解决。詹余引表示，其实这是大家一直在探讨的，我们讲有活力，有韧性的资本市场，一定是需要长期投资者，长期投资者不是说你让他长期，他就长期，他是要有机制，个人投资者的机构化趋势，是未来一段时间，不管是从政策的制定，还是从具体的策略，具体工作的角度发展的方向。倡导价值投资、理性投资，其实这是一个投资理念的问题，个人投资者不能说都是非理性的，但是个人投资者面临的一个问题，首先是时间的问题，精力的问题，也有专业的问题。如果说在个人投资者能够有相应的机制，发达国家的******的机制，就是养老金，第三支柱，如果有这样的机制能够比较有吸引力的话，个人才有这种意愿，变成一个长期的投资者。这个时候，对于基金管理人就提出一个更高的要求。
所以，詹余引认为，只有大力地发展专业的机构投资者，倡导长期投资、理性投资的理念，我们的资本市场才会真正的有活力，有韧性。
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