小鹏汽车“最强财报”背后的盈利冲刺与多线挑战

　　原标题：小鹏汽车“最强财报”背后的盈利冲刺与多线挑战

　　小鹏汽车在一季度的业绩表现亮眼，小鹏汽车董事长何小鹏将此归功于公司在组织、产品、营销、技术以及经营体系化综合能力上的显著提升。他表示，小鹏汽车坚持技术上的AI驱动，经营上追求行稳致远，这些策略已经初见成效。

　　“我们的增长潜力才刚刚开始释放。”何小鹏信心满满地表示。他透露，小鹏汽车正在AI驱动的集成创新领域引领潮流，计划通过打造AI汽车、拓展海外市场以及开发人形智能机器人三条路径，实现持续增长。

　　尽管前景看好，但小鹏汽车在追求四季度盈利的道路上仍面临挑战。如何进一步提高产品均价、复制爆款、提升毛利率，同时兼顾人形机器人的发展，是小鹏汽车接下来需要解决的关键问题。

　　从财务数据来看，2025年一季度的小鹏汽车财报堪称史上最佳。在一季度这个传统车市淡季，小鹏汽车的净亏损同比、环比均大幅收窄，归母净亏损仅为6.6亿元，与以往动辄十几亿元的季度净亏损相比，盈利似乎触手可及。

　　营收和销量方面，小鹏汽车也交出了令人满意的答卷。一季度营收达到158.1亿元，同比增长141.5%，几乎赶上了去年四季度旺季的收入水平。销量方面，小鹏汽车一季度交付量高达9.4万台，同比增长330.8%，稳居新势力品牌销量榜首，月销量也已连续六个月突破3万辆。

　　在海外市场上，小鹏汽车同样表现出色。何小鹏介绍，一季度小鹏汽车的海外销量同比增长超过370%，在中国中高端新能源出口市场继续排名第一，新增了超过40家国外门店。

　　综合毛利率方面，小鹏汽车在2025年一季度也创下了历史新高，达到15.6%。小鹏汽车财务与会计副总裁吴佳铭表示，毛利率的增长主要得益于销量增加带来的成本降低和规模经济效应。

　　在研发投入上，小鹏汽车同样不遗余力。一季度研发费用达到19.8亿元，同比增长46.7%，主要用于扩展产品组合以支持未来增长，以及新车型和技术开发的费用增加。

　　对于未来的规划，何小鹏表示，2025年将是小鹏汽车物理世界基座大模型在AI汽车领域全面应用的一年，这将为小鹏汽车扩大代际领先优势提供坚实基础。同时，小鹏汽车还将为人形机器人这一增长曲线打下基础。

　　为了实现这些目标，小鹏汽车需要面对三大挑战：再造爆款产品、实现AI汽车的代际领先以及打造好人形机器人这一增长曲线。在再造爆款方面，小鹏汽车已经有多款成功产品，并计划推出更多高价格类别、高毛利率的新车型。

　　在AI汽车领域，小鹏汽车将继续深化技术研发，利用自研芯片、基座模型和数据优势，保持行业领先地位。对于人形机器人这一新兴领域，小鹏汽车将利用在汽车领域的研发能力进行深度复用，致力于推出行业领先的产品。