A股市场表现分化，建议关注盈利改善+科技成长两条主线

　　近期市场的走势呈现怎样的特点？

　　近期市场走势呈现出两大特点：一是A股指数仍处于底部区域，窄幅震荡，但成交量已经有所回暖，从历史上看，国庆假期之前市场往往交易清淡，明显缩量，而节后市场活跃度则会明显回升。二是行业表现出现明显分化，近5个交易日电子、计算机、通信、医药生物等成长板块表现强势，而建筑材料、农林牧渔、房地产、社会服务等板块表现较弱。

　　有没有新的影响因素值得关注？

　　近期美国国债收益率出现了大幅波动，投资者对于后续美国经济增长、通胀情况和美联储加息决策的预期出现明显变化，这也导致北向资金流动以及A股市场出现了一定的震荡。未来一段时间，投资者仍需密切关注美国经济数据和债市动向，外部压力对未来一个阶段的A股市场仍不可小觑。

　　您怎么看电子、计算机、通信板块近期的走势？这些板块目前值得关注吗？

　　电子、计算机、通信板块近期表现强势，可以从两个视角来看：短期视角来看，TMT相关板块6月下旬以来已经出现了一轮明显的下跌，股价目前均处于较低位置，投资者预期较低，有反弹需求，同时9月华为新品发布也成为推动电子板块上行的重要催化。长期视角来看，目前处于半导体周期底部反转，科技创新周期快速发展的关键阶段，人工智能、智能驾驶、数据要素等新兴产业方兴未艾，在经济弱复苏的背景下有望持续吸引资金关注。

　　对于四季度市场的表现，如何预判？

　　当前国内经济弱复苏已经得以确认，但A股市场增量资金不足，美债市场动荡导致外部环境加大。四季度前期或将持续处于底部震荡的状态。未来做多窗口可能在年底，围绕政治局会议、中央经济工作会议市场展开政策博弈。

　　对四季度的投资，您有什么建议？

　　目前市场仍处于底部区域，适合逢低布局，建议关注盈利改善+科技成长两条主线，重点关注：医药、电子、通信、计算机等。

　　风险提示：本文不构成投资建议或意见，基金有风险，投资需谨慎。

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