重磅!黄金暴涨破千九恐遭获利回吐 白银炸弹能否继续引爆?

2020-07-25 20:24:07来源:FX168财经编辑:鹿鸣君

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  原标题:重磅!黄金暴涨破千九恐遭获利回吐 白银炸弹能否继续引爆?
 
  FX168财经报社(北美)讯周五(7月24日),金价自2011年以来首次突破1900美元/盎司,创下自2011年以来的历史新高,有望将其推至2000美元/盎司的历史高位。现货白银价格最近也顺势大涨,在周三突破23美元/盎司的高点后迎来一波回调,但周五仍然上涨了0.94%至22.75美元/盎司。
 
  Insignia Consultants首席市场分析师Chintan Karnani在周五的报告中表示:“金银多头将在未来两周内面临真正的挑战。”但是,如果中美之间的紧张局势升级,并且美国的确诊病例继续急剧增加,“那么黄金和白银只会继续上升。”他认为,价格调整(如果有的话)将是“温和的”。2000美元/盎司的黄金价位将“很容易被打破”。
 
  Investing.com资深大宗商品分析师Barani Krishnan表示,在金价上涨的背景下,存在许多推拉因素。“在(欧盟)7500亿美元的冠状病毒救助计划出台后,全世界都预期政府将继续刺激经济,而美国国会在《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》(CARES Act)上反反复复,但应该会再投入1万亿美元。”美元也在继续“贬值,推动贵金属走高,中美的的紧张关系支撑着美元避免其彻底崩溃。”
 
  贵金属新闻和信息提供商《金属日报》(Metals Daily)的首席执行官Ross Norman表示:“通常,现在是黄金夏季低迷的安静时期。但,今年不会了。”Norman表示:“实际上,几乎所有事情都在推动黄金前进:债务记录、货币供应量大幅度增加、白银追赶、实际收益率为负,甚至是美元汇率的变动。”
 
  话虽如此,分析人士警告说,黄金可能很快就会出现修正。Norman说,价格“可能因获利了结而走低”。同时,股市“看起来与实体经济脱节,和第一季度一样,抛售会再次导致追加保证金的要求”,促使交易员卖出黄金以弥补这些保证金。不过,Norman表示,即使金价回落,“也只会提供新的买入机会,因此这一窗口可能会很快关闭。”
 
  而对于白银而言,由标普500指数衡量的美国股市与白银之间的资产相关性为+0.25,这意味着这两类资产之间的价格关系呈低正相关。而自2015年以来,标普500指数与白银之间的相关性一直在+0.10至-0.10之间波动。因此,近年来美国股市和白银基本上没有关联。从投资组合多元化的角度来看,这是理想的多样化资产,因为这意味着在任何给定的交易日,美国股市的价格走势在很大程度上不会影响白银的价格走势,反之亦然。他们大多保持独立。更重要的是,在过去的两年中,相对于美国股市,白银的表现优异,累计收益超过了标普500指数。而且,尽管疫情危机爆发后,美国股市和白银都急剧下跌,但白银的反弹幅度远远超过了迄今为止的美国股市。但与股市脱离基本面的上涨不同,白银的上涨符合各种基本面及技术面的分析。

  (来源:Seeking Alpha)

  需求方面,负实际利率,美元疲软,政治不确定性,通货膨胀的投资需求和包括太阳能,水净化和RFID芯片在内的工业需求推动了白银的上涨。

  技术面看,大约6年来,银价一直低于18.75美元/盎司。在2014年底跌破这一水平之前,它一直是一个支撑位,在过去6年里,白银价格曾10次接近这一阻力位,但每次都有所回落。因此,最近银价飙升至23美元/盎司,这是人们期待已久的突破高点。

  (来源:Seeking Alpha)
 
  其次是白银/标普500的比率,自1970年以来的50年里,白银价格相对于标普500指数的折价幅度最大的一次是在大约2000年。在这之后的10年里,白银/标普500指数飙升了12倍以上,在2011年达到峰值,但之后回落到更低的水平。

  (来源:Seeking Alpha)

  而从白银/黄金的价格比率上看,今年伊始,银价相对于金价的折让幅度已经达到了上世纪90年代初以来的 水平。随着2月和3月疫情危机的爆发,比率出现了布雷顿森林体系结束以来的最大跌幅。尽管随着最近白银价格的上涨,比率有所提升,但仍然离历史水平有很大差距。

  (来源:Seeking Alpha)

  RJO Futures的Tesfaye也表示:“我认为白银有潜力获得更大的收益,如果金价达到2000美元/盎司的目标,白银的收益将更大。如果你知道白银在2011年9月金价创下历史新高时的交易价格接近44美元/盎司,你会发现现在银价被低估到了多么严重。”

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