豆油供应吃紧格局改为供应过剩！基差已经开始松动 未来将继续承压走软
2020-04-18 19:26:40来源：布瑞克农业数据编辑：居小桃
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原标题：豆油供应吃紧格局改为供应过剩！基差已经开始松动 未来将继续承压走软
今日国内三大油脂均呈现低开，先跌后涨的走势。盘面10点半左右开始回升，主要原因是马棕的超跌反弹所压制。在马来西亚推迟推广B20生物柴油政策之后，马棕的需求进一步转淡，未来下跌是主流，将继续引领植物油市场的跌势。而国内方面，由于大豆集中到港的时间越来越近，豆油供应吃紧的格局未来有望转为供应过剩。现在部分地区已经开始下调基差报价，未来将继续承压走软。
国内大豆将很快由供应吃紧改为供应过剩
中国海关总署周二公布的数据显示，中国1-3月大豆进口量为1,779.2万吨，增加6.2%（其中，自美国进口大豆781.4万吨，增加2.1倍）。3月份大豆进口量为428万吨，这在10年来属于第三低位。船期数据显示，4月大豆到港量为693万吨，且大部分都是在4月下旬才会到港，因此3、4月份缺豆，这在之前的价格中已有体现，在4月上半月，国内豆油现货基差飙升，市场排队提货令豆油表现坚挺。
根据 装船机排船情况，预估5月份大豆到港量990万吨，6月初步预估980万吨，7月份初步预估960万吨，8月初步预估850万吨，9月初步预估750万吨。从这份数据来看，未来5个月大豆平均到港量在906万吨。还有另外一份数据显示，5-6月份大豆到港量在1900万吨。下面是历年来国内大豆进口情况（海关数据截止到20年3月，后面的数字是根据船期统计所得的市场预估值）：
若数据属实的话，前三季度国内大豆进口总量为7002万吨，这是10年同期来的第三高位。单看4-9月的进口量，处于10年来的 水平。从这个角度来看，国内大豆在经历了阶段性的供应吃紧之后，重新转为供应过剩。
今日部分地区的现货基差报价已经下调
随着大豆到港，近几日两广的工厂已经开始陆续开机，部分内地工厂的报价已经由原来的只报5月份的报价转为现货与远月合约均开始报。下周起大豆开始大量到港，豆油供应吃紧的格局将逐步消逝。随着豆油产量的快速增加，未来豆油库存将继续增加，因此豆油的基差报价有望继续下调。
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