上证综指冲上3200点 银行板块成为这波上涨的中流砥柱

　　原标题：上证综指冲上3200点 银行板块成为这波上涨的中流砥柱

 

　　上证综指冲上 3200 点之后，没有任何休息的意思，继续上冲，银行板块成为这波上涨的中流砥柱。

 

　　今日银行板块内的 32 只个股除了宁波银行之外，其余 31 只个股全部实现上涨。城商行、农商行的涨幅居前，其中青农商行大涨 6.33%，盘中最高冲至 10.97 元，也是该行上市以来的新高。常熟银行居次，涨 5.51%，长沙银行涨 4.68%。
 

　　招商银行今日上涨 2.12%，截至 10 点 23 分报 35.6 元，虽然涨幅不大，但是招商银行已经在今日再度创下历史新高。同一日创下历史新高的还有宁波银行，其盘中一度冲高至 23.36 元。

 

　　申万宏源分析师马鲲鹏认为：年报有力印证了银行业绩的确定性，营收和拨备前利润是最能客观、直接反映 2018 年银行经营状况的核心盈利指标。不良率同环比持续下行，大行确立行业趋势性标杆，预计 2019 年不良压力好于预期。净息差分化趋势持续演绎，预计 2019 年中小银行边际改善更为显著。展望 2019 年，由于宽货币环境将逐步传导至信贷市场，叠加扶持民营发展控制实体企业融资成本，贷款利率将逐步下行，行业息差有所承压。马鲲鹏认为板块估值持续处在底部位置，维持行业看好评级。当前不确定的政策及经济预期在 " 社融底—经济底 " 逐渐演绎的背景下正在发生积极变化，年初以来社融增速、M1、PMI 依次出现反弹。我们简单回顾了历史上 PMI 时隔 2 个月以上（含 2 个月）重新回到荣枯线上方后银行板块和沪深 300 在不同时间段的收益表现，不难发现后期银行板块的相对收益也就越明显。当前板块对应 19 年 0.87 倍 PB，维持 " 龙头搭台、拐点唱戏 " 的个股投资策略。