瑞银:升康师傅(00322.HK)目标价至12.64港元 评级“中性”

2019-03-26 13:32:09来源:鹿财经综合编辑:鹿鸣君

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  原标题:瑞银:升康师傅(00322.HK)目标价至12.64港元 评级“中性”
 
  瑞银发表研究报告表示,撇除一次性因素,估计康师傅(00322.HK) 于去年第四季EBITDA为78.64亿元人民币,而派息比率达100%,均胜该行预期。其中,方便面业务销售收入按年增7%,但饮料销售收入按年下降5%,反映通过给予经销商更高折扣后方便面市场份额有所恢复,而饮料收入受饮用水销售拖累。管理层强调品牌投资及建立数字基础设施的重要性,认为这可能会抑制今年的利润率回升和盈利增长。
  该行指,料康师傅今年至2021年盈利上涨1至2%,因应盈利轻微上升,目标价由12.28港元上调至12.64港元,维持其“中性”投资评级。

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