十年首次“定增”破发许健康深套 宝龙地产资的神操作让资本饥渴症发作
2019-10-19 19:12:31来源：GPLP犀牛财经编辑：鹿鸣君
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原标题：十年首次“定增”破发许健康深套 宝龙地产资的神操作让资本饥渴症发作
先是神速定增获7.8亿港元，随后发债3亿元，宝龙地产（01238.HK）资本饥渴症发作了。一番神操作后，定增破发，股价大跌，大股东被深套。
神速定增获7.8亿港元
宝龙地产成立于1990年，于2009年在香港联交所上市，主营于物业开发、物业投资、物业管理服务及其他物业开发业务。
上市10周年当天也就是2019年10月14日，宝龙地产（01238.HK）又开始了大手笔资本运作。宝龙地产发布公告称，与控股股东许健康订立配售及认购协议，先以5.4港元/股配售1.466亿老股，再按同样价格向许健康发行1.466亿股新股。交易完成后，宝龙地产获得7.8亿港元资金。
宝龙地产称，配售事项及认购事项将筹集额外资金以巩固财务状况，公司股东基础及资本基础上提供良机以促进未来发展，也可以增加股份的流通性。
先配售旧股再发行新股，是大股东把自己持有的老股转让后，配售资金注入上市公司。上市公司收到资金后，增发新的股份给大股东。这种先旧后新的方式是上市企业为在最短时间内融到资金，一般当天就可以完成。
再发3亿元短融债
定增进来的资金显然并不能满足宝龙地产的胃口。
10月15日，上海宝龙实业发展（集团）有限公司披露公告称，公司将在全国银行间债券市场公开发行2019年度第四期超短期融资券，发行规模3亿元，期限180天，票面利率区间为5.5%至6.5%。
企查查资料显示，上海宝龙实业发展（集团）有限公司是宝龙地产的全资子公司。
此次许健康的减持为宝龙地产输血，加上发行短融债，暴露了宝龙地产的资金饥渴问题。
事实上，2019年宝龙地产融资就没有停止过，2019年宝龙地产4期短期融资券累计融资13亿元，2次优先票据资累计融资3.7亿美元。
定增破发大股东深套背后
10月15日收盘，宝龙地产大跌8.63%，收报5.40港元/股。10月16-18日，宝龙地产的股价持续下跌，18日最低报5.050港元/股，与定增价5.400港元/股相比，4日内许健康已经浮亏6.48%，浮亏额超5000万港元。
许健康被深套的背后，是宝龙地产的经营问题。
据2019年半年报显示，宝龙地产借款总额为495.94亿元，其中一年内到期借款125.41亿元，一年后到期的借款370.53亿元，而此时宝龙地产现金只有166.07亿元，短期偿债压力很大。
与此同时，宝龙地处的融资与销售成本正在增加。2019年上半年宝龙地产支付利息16.9亿，相比上年同期增加35.4%，并且实际利率由去年同期的5.95%上升至6.24%；销售成本74.99亿元同比上涨29.8%。
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