小鹏汽车上市倒计时，调高 IPO定价至15 美元
2020-08-28 09:47:27来源：搜狐编辑：莫小烟
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原标题：小鹏汽车上市倒计时，调高 IPO定价至15 美元
8 月 8 日，小鹏汽车正式向美国证监会提交 IPO 文件，拟于 8 月 27 日纽交所上市，股票代码为 "XPEV"。
据小鹏汽车的招股书显示，2019 年小鹏汽车的营业收入为 23.2 亿元人民币，全年净亏损 36.9 亿元。2020 年上半年收入 10.0 亿人民币，较之于去年同期的 12.3 亿下滑 18.5%。毛利率方面，小鹏汽车毛利率为 -3.6%。虽然亏损相较 2019 年同期有所收窄，但表现仍略逊色于蔚来和理想汽车，后者毛利率都已转正，分别为 8.4% 和 8.0%。
在特斯拉高股价的带动下，资本市场对新造车势力的投资意愿高涨。
截至美东时间 8 月 26 日，蔚来和理想汽车近 5 日涨幅已分别高达 45% 和 55%，市值也都分别达到了 241.5 亿美元和 197.7 亿美元的历史高点。特斯拉股价单日大涨 6.43%，报收于 2153.2 美元，市值突破 4000 亿美元。
8 月 27 日，即使运营表现并不突出，小鹏亦将发行股价区间从原来的 11 美元到 13 美元增加到了 15 美元。知情人士称，目标价格调高主要是因为投资人需求强劲。以当前定价，小鹏可以通过 IPO 募集到约 15 亿美元，总估值近 110 亿美元。
在高估值下，投资人应该意识到，小鹏汽车未来的发展还面临很多不确定性。
汽车产业的规模经济效应对于降低成本、实现盈利至关重要。2020 年上半年，小鹏汽车累计销量同比大幅缩减。对于新造车企来说，上量是收窄亏损的按钮，反之，缺乏规模效益意味着企业需要承担更的生产和运营成本。
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