2025年前十个月保险行业全景透视：增长8%背后的结构性变化

　　整体表现稳健细分领域分化显著

　　截至2025年10月，我国保险行业保费总收入达5.48万亿元，较去年同期增长8%，延续了平稳有序的发展态势。其中，人身险表现格外引人注目，实现保费收入4.25万亿元，同比增幅达9.63%，在总保费中所占比重高达77.5%；财产险保费为1.23万亿元，增速达2.7%，呈现出稳步上扬的态势。

　　人身险领域：寿险引领，万能险承压

　　在人身险板块中，寿险保费收入达3.27万亿元，以12.01%的增速成为推动行业增长的核心动力。健康险保费为8943亿元，意外险保费为828亿元，均保持着2%以上的稳定增长。

　　值得一提的是，代表万能险业务的保户投资款新增交费同比下降1.1%，主要受三方面因素的影响：

　　其一，监管新规下调了保证利率上限；

　　其二，结算利率持续走低；

　　其三，险企调整了追加保费规则。尤其是8月份出台的新政策将万能险最低保证利率上限设定为1.5%，对新产品的销售形成了明显的抑制作用。

　　月度数据波动“抢停售”效应凸显

　　10月单月保费数据呈现出断崖式下跌的态势。全行业保费收入为2687亿元，相较于9月的4147亿元，大幅下降了35%。其中，人身险板块的表现尤为突出，10月保费为1624亿元，环比下降44%，寿险单月保费更是从1962亿元急剧降至1040亿元。

　　这种剧烈的波动主要源于前九个月“抢停售”行情所产生的透支效应。消费者提前购买即将停售的高收益产品，致使传统销售旺季10月出现了反常的下滑。

　　赔付支出与资产配置

　　行业前十个月赔付总额达2.03万亿元，同比增长7.03%。其中，人身险赔付为1.25万亿元，财产险赔付为7804亿元。

　　在资金运用方面，呈现出“稳字当头”的显著特征。

　　债券投资占比提升至44.56%，权益类投资占比维持在12.51%，这反映出险资在低利率环境下采取的防御性配置策略。

　　未来发展展望

　　当前，保险行业正处于深度转型的关键时期，有两大趋势值得重点关注：

　　其一，产品结构持续优化，传统储蓄型产品正逐步向保障型产品过渡；

　　其二，在利率下行周期中，险企需要重新构建产品竞争力。随着人口老龄化进程的加速和民众健康意识的提升，健康险、养老险等保障型产品有望成为行业新的增长点，而万能险等投资型产品或许将经历更为漫长的调整期。