CPT Markets经济分析：拒绝放弃宽松!万物齐涨，日本家庭扛不住了!

　　原标题：CPT Markets经济分析：拒绝放弃宽松!万物齐涨，日本家庭扛不住了!

　　CPT Markets经济分析：拒绝放弃宽松!万物齐涨，日本家庭扛不住了!

　　根据日本财务省所公布的数据显示，日本确实在十月份时进场挽救了日元颓势，而且单月的干预金额远远超过了九月并创造了历史新高纪录，为了因应这波日元贬势，光是在9、10月就已砸了超过9兆日元的资金。

    近来日元这波贬势如此的强烈，主要原因来自美日利差不断扩大，我们对货币政策较为敏感的2年殖利率来看，在日本决定出手阻贬日元的前一天，也就是9月21日时，美日利率差为4个百分点，可看出约莫一个月的时间就已让利差扩大了0.5个百分点。如果以原本日元兑美元的汇率维持在150到155的水平并不让人感到稀奇，但在十月底时汇率处在了148左右兑1美元时，我们把这中间的差额做为干预后的效果。

    令市场相当担忧的是，通胀可能会创下41年来最大的增幅，因为日银在10月28日时已将今年年度通胀率从原先的预估值2.3%上修至2.9%。美日货币政策背道而驰，引爆了日元一路走贬，日银总裁黑田东彦表示「没有想过现在就要立即升息或是让宽松退场，因为若实质性薪资增幅没有超过3%左右，就无法实现稳定、持续的2%通胀物价目标」，同时，关于日本政府干预汇市之事，黑田指出这仅是政府遵循方针所采取的适当判断。

    受到日元贬值以及原物料价格高涨的两项冲击，于11月时将有超过800项食物、商品涨价，虽然涨价项目较10月份来的少，但此次因为是与生活密切相关的商品价格继续调涨，使得不少日本家庭的经济负担不断加重。

    面对物价狂飙，黑田东彦在11月初接受参议院财政金融委员会备询时表示，这是在充分考虑到日本经济、物价动向之下，所能给予的最适当政策，并且重申他个人不认为宽松政策是错误的!

    为了降低物价冲击，在10月底首相岸田文雄宣布规模达71.6兆日元(4900亿美元)的经济刺激方案，希望藉此能够减缓物价上扬对消费者与企业所带来的冲击并提升整体经济增长，为此他也下令拟定29.1兆日元(2000亿美元)的追加预算。

    在上述所说的刺激方案里，内容包含了自明年1月起将为消费者与企业提供电力、汽油价格的补贴，同时日本政府也计划调降家庭所使用的电价，此举将可让一般家庭平均每月可省下约2800日元，而企业的每度电也可获得3.5日元的支持。

    但日本政府所提出的这些刺激方案虽有助于提高首相岸田的支持率，但不免让外界更加怀疑日本政府是否有能力继续维持宽松的财政政策与货币政策。

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