全球二次疫情对大宗商品的影响 一起来看看
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世界主要食糖消费国家食糖消费增长率
国内市场方面,对于需求侧来说,我国已经累积足够的应对疫情的经验,国内对于疫情的二次爆发十分乐观,故国内食糖消费预计将不受二次疫情影响。
供给侧方面,我国主要的食糖产区广西、云南的砍工历年来都以越南砍工居多,成本较低。如越南二次疫情加重,我国收紧边境地区的人员流动,砍工入境受限。则产区的人力出现短缺将提高甘蔗收榨成本并影响收榨进程,故二次疫情对于国内市场将产生一定的利多影响。
棉花
当下全球面临二次疫情冲击,疫苗推广和封锁情况是影响未来消费的核心因素。大概率看,二次疫情不会导致封锁,消费复苏会持续,棉价涨势强化;如果疫苗能成功推广,则会有超预期上涨。小概率看,二次疫情再次导致封锁导致消费萎缩,则棉价会转为下跌。全球市场,USDA预计2020/21年度全球棉花消费预估为2486.6万吨,同比增加263万吨,属于恢复性增长。当前,全球消费保持强劲复苏,并未受到二次疫情影响。其中,越南、印度和巴基斯坦棉纺开工率分别为85%、89%和83%,处于近年来高位。国内方面,二次疫情散点发作、难成气候,预计消费复苏趋势维持。以服装出口为例:在疫情封锁期间,3月、4月同比增速分别为-24.8%、-30.3%,大幅萎缩;在复工复产期间,5月、6月、7月同比增速分别为-26.9%、-10.2%、-8.5%,边际改善;8月、9月同比增速分别为6.6%、6.2%,持续转正。综上所述,基于已有的抗疫经验和目前的经济形势,笔者认为二次疫情不会引发大规模封锁,对棉花消费复苏不会产生实质危害,目前的数据仍然支持棉价震荡偏强运行。
中国服装出口情况
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