甜菜种植面积增加 内蒙又要增产的节奏？

　　调研背景与结论

　　19/20榨季内蒙食糖产量72.5万吨，占全国比重为6.99%，连续第二年超越新疆，首次超过湛江成为全国食糖产量第三高的地区，内蒙和新疆甜菜总产量占全国甜菜产量的比重超过93%。

　　20/21榨季春播刚刚结束，未来天气仍存变数，可以确定的是面积维持继续小幅增加的趋势，食糖产量有实质性的提高的空间和可能。因此，内蒙甜菜糖产量在20/21榨季有望突破80万吨，继续刷新记录，也将维持国内 大甜菜主产区的位置。

　　01、20/21榨季种植面积：小幅增加30万亩以上

　　20/21榨季截止目前，内蒙糖厂已经落实的甜菜种植面积有实质性增加的糖厂有9家。今年甜菜种植面积增加的主因除了糖厂的努力之外，还有替代的竞争作物收益不佳的原因造成的。不管糖价如何，甜菜收益都维持非常稳定的范围，且糖厂对农民的各项支持和扶持力度较大，对于稳定农民信心提高甜菜种植认可度影响较为积极。

　　预计新榨季内蒙包括张北在内的甜菜种植面积有望从上榨季的188万亩提高至222万亩左右，同比提高33万亩，剔除还在落实的面积，预计最终面积将有上下波动2万亩的空间。

　　图：内蒙甜菜种植面积万亩

　　资料来源：一德期货

　　02、甜菜糖产量预期小幅增长14万吨

　　预计新榨季内蒙包括张北在内的甜菜产量有望从上榨季的560万吨提高至700万吨左右，同比提高140万吨菜。对应的食糖产量有望从上榨季的72.5万吨提高至86万吨左右，同比提高14万吨糖。

　　部分种植面积还没有完全落实，且天气影响还有很多变数，所以未来最终的甜菜产量和食糖产量将不断根据面积落实情况和天气情况进行调整，最终的食糖产量预估波动的空间为5万吨上下。

　　03、甜菜糖厂产能

　　19/20榨季内蒙具体开机生产的糖厂维持上榨季的13家，新榨季并没有新的糖厂投产，20/21榨季可实现开机生产的糖厂和集团预计维持在前两个榨季的水平。

　　图：2019/20榨季内蒙糖厂出糖对比%

　　04、甜菜糖产销状况

　　内蒙甜菜的生产和销售主要集中在当年9月下旬至次年2月份。内蒙甜菜糖的 品质完全经得住市场的考验，开榨之初国内食糖价格翘尾，市场阶段性的供应短缺，价格快速反弹引发北方甜菜糖厂加快生产和销售节奏，提前完成大部分的销售，在全年相对高位阶段销售了大部分的库存。

　　今年春节后，由于疫情和原油大爆发，国内食糖价格快速回落近千元，内蒙甜菜糖厂的销售价格也随之快速走低，打乱了原本的价格节奏和销售进度，绝大部分的糖厂都在价格尚可的阶段完成了大部分的销售，全年的价格也基本实现了盈利增加的预期。

　　三季度开始内蒙有两家糖厂连续开始间接负责了一些原糖代加工的任务，总量预计在9.6万吨左右，随着进口预期和代加工需求的增加，未来内蒙产区对加工糖代加工和进口糖加工的预期较为乐观。

　　糖厂套保和点价积极性仍在：现货销售顺畅导致内蒙糖厂对盘面压力套保不大，但是市场对于内蒙甜菜糖销售阶段套保倾向，尤其对1月合约的压力判断已经成为共识，这是内蒙糖业影响力提高的表现，也会限制内蒙糖厂套保的自由度和灵活度，未来内蒙糖的套保将更加考验参与者的专业性和经济实力。

　　05、新榨季内蒙甜菜产区现状

　　补贴大多取消，甜菜收购价稳中有降：19/20榨季之前，内蒙部分产区的政府会对种植甜菜的农民提供额外的补贴，方式有两种：

　　一种是按照甜菜重量补贴，例如每吨补贴给农民20-40元，有些地区是对新建成的糖厂头2年给与补贴，超过3年没有额外补贴。

　　另外一种方式就是按照土地面积补贴，比如赤峰松山区政府对区内膜下滴灌种植甜菜补贴150元/亩、非膜下滴灌种植甜菜补贴100元/亩，平摊到甜菜上就是农民拿到手的甜菜价格再加上30到40元以上， 达到560-570元/吨的收购价格。

　　新榨季13家糖厂终将有7家糖厂收购价跟去年持平，4家糖厂收购价下调，而只有2家糖厂计划提高收购价10元/吨。

　　收购价下调的糖厂主要是去年生产计划或者订单签订不稳定的新糖厂，去年为了维持生产而临时收购或者抢收甜菜的企业，导致部分地区收购价在收割期内大幅上调，今年开始的生产计划和收购计划都将更加提前布局的合理高效，特别高于市场价格的收购价也将减少，更加趋于合理水平附近。

　　图：内蒙甜菜收购价元/吨