南美豆油市场“暗流涌动” 粮油厂商聚焦突破？

　　2020年5月13日-15日，汇易网第15届“春之华”研讨会，暨首届全球网络视频会议顺利召开，与会数百位国际、国内专家和代表进行了全面交流，其中多数业内人士提到中美贸易关系似乎再次进入微妙期，而包括美国农产品输华贸易等领域存在的不确定性，仍将会继续给粮油、饲料包括养殖厂商带来巨大的挑战，风控警钟应长鸣。近日，随着美联储公布4月议息会议纪要并再次强调“无上限QE量化”等货币政策，在抵御疫情等因素造成美国经济衰退风险的主导作用；同时，自本周三（5月20日）起美联储开始拍卖20年期美国国债，这也是1986年来的首次……汇易网资讯认为，面对诸多不确定性，包括美国基金在内的主力资金持筹观望意愿较为集中，这也意味着我国进口厂商应当顺势而为，把握采购机遇。

　　Part1：美国基金“墙头草”短期策略，全球植物油市场身处“价值洼地”

　　近日外电报道称，中国近来积极采购美国大豆、豆油和玉米，因为目前美国农副产品价格总体相对低廉，是中方提高各类储备的好时机，同样也是中国坚决履行G2 阶段经贸协议的具体表现。另据消息人士称，中国政府已经要求贸易公司和食品加工公司提高谷物和油籽储备，应对可能出现的第二波新冠肺炎疫情，其他地区感染数据恶化，引起市场担心全球供应链。中国商务部要求国有公司和私营谷物贸易商以及食品加工商，逐步提高大豆、豆油和玉米采购数量。显然，上述消息基于目前的市场背景、防疫形势完全符合业内之前预期。

　　来自JCI数据中心的跟踪资讯显示，截至5月20日，美国基金在CBOT大豆期货期权上持有净多单3.1万手，这也是连续第三周净做多，不过相对于10万-20万手的历史极值仍然处于进退自如的观望水平。同时，美国基金在美豆粕上终结连续六周的净做空头寸，目前在美豆油净头寸方面也实现了空翻多。总之，尽管目前特朗普政府对华政策依然趋紧，但是中国“履约精神”不变，继续加快、加大对美国农产品的采购节奏，有助于支撑油籽类价格。

　　Part2：进口策略“东方不亮西方亮”，我国粮油厂商动态补库“顺坡下驴”

　　如前文所述，中国买家在进口豆油方面现“亮点”，2020年5月15日外电消息：美国农业部示，美国私人出口商报告对中国售出2万吨豆油，2019/20年度交货。这是2018年8月以来美国首次和中国达成豆油交易，也是2016年11月以来中国采购美国豆油数量 的一次。在2016/17年度，美国对华出口13.33万吨豆油。一位洋气高管之前表示，中方可能加快采购美国农产品，履行中美今年1月15日签订的 阶段经贸协议。首次消息提振，近一周来，CBOT豆油主力2007合约涨至27.56美分/磅，较此轮低点（24.68美分/磅）已经反弹超过11%，尽管4月底美国豆油库存已经增至近7年来的 点，但是需求端的利多消息不断加之美盘大豆合约震荡扬升为美豆油市场提供升力，中国买家分批采购正当时。