国内玉米涨至五年高点 风声鹤唳之下，期权策略风控正当时

　　本周伊始，国内玉米期现货价格更上一层楼。现货方面，东北深加工企业挂牌价格首次站上2000元/吨大关；华北玉米突破2200元/吨，不少地区更是出现一日一涨的现象；北方港口理论平舱触及2100元/吨关口，广东散船玉米报价2150元/吨附近，距离2200元/吨仅一步之遥。期货方面，C2009合约期价触及2100元/吨，而上一次达到2100元/吨价格水平的时间点在“五年前”——临储玉米收购执行的最后一个市场年度。值得注意的是，国内玉米价格涨势如火如荼，国际玉米市场则在原油价格暴跌的连锁反应下节节拍败退，现阶段国内外玉米价差可达到500-600元/吨之多，且业内开始传闻中国可能进口2000万吨美国玉米的消息。风声鹤唳之下，期权策略风控正当时。

　　◎ 2020年美国玉米春播顺利继续施压CBOT市场

　　本周伊始，受美知名石油企业申请破产保护、石油存储空间告急等利空消息打压，27日纽约油价一度下跌近30%，继续压制美国乙醇续期，CBOT玉米期价承压。近阶段，美国二号玉米到中国的进口完税成本（不含25%额外关税）不足1600元/吨，三号玉米在1500元/吨附近徘徊。周二，玉米期货互有涨跌，其中5月期约收低2.75美分，报收302.75美分/蒲式耳；7月期约收低1.25美分，报收312美分/蒲式耳；12月期约收高0.50美分，报收330美分/蒲式耳。

　　与此同时，美国中西部地区的春播工作已经全面展开，进一步施压美国玉米。截至周日，美国玉米播种工作完成了27%，高于分析师预测的22%，一周前为7%，五年平均进度为20%。与去年美玉米播种大幅延迟，进而波及播种面积形成鲜明反差。

　　去年，从春季延续到秋季的洪涝天气到下，北达科他州中东部地区农户玉米直至3月12日才收获，距离播种整整300天，创下了纪录。