菜粕与豆粕联系紧密！豆菜价差仍在缩窄菜油短线难大涨

2020-03-24 20:23:38来源：农产品期货网编辑：居小桃

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　　原标题：菜粕与豆粕联系紧密！豆菜价差仍在缩窄菜油短线难大涨

　　近期巴西大豆到港延迟导致国内工厂在4、5月份缺豆的可能性大大增加，利好炒作是沸沸扬扬，导致国内豆粕豆油交替上涨，市场短线看好的心态较重。正常来说，菜籽类也应该跟涨上涨，但是从近期菜油菜粕的表现来看，菜粕与豆粕的联系比较紧密，但是菜油方面，明显弱于豆油运行。菜油的表现显示出近期豆菜价差在缩窄当中，导致菜油短线难大涨。

　　菜油供应不多

　　自中加交恶之后加籽进入中国的数量明显减少，这导致国内菜油在19年度呈现震荡减少的格局。20年的年初，港口菜油库存已经到了32万吨附近，较19年年初的52.5万吨，减少了20万吨。从20年开始，由于有春节备货，因此在年初的时候国内菜油仍在下降，在春节之前国内菜油库存已经减少至24.5万吨的低位，春节后缓慢回升，但是幅度也不大，的周度数据显示（20年12周周末），港口菜油库存在35万吨，较去年同期的50万吨，仍少了15万吨。

　　豆菜价差过大

　　从均价来看，春节之前国内豆菜价差在1200元附近，当时处于菜油需求的旺季，因为菜油的凝点比豆棕油都低，因此在国内三九四九最冷的时候，再加上春节备货，菜油的需求极为旺盛。春节之后豆油一路崩跌，而菜油因供应吃紧而受到支撑，走势明显强于豆油，这导致春节之后豆菜价差急剧扩大。春节之后，2月份豆油价格下跌逾1200元，在3月的上半月又下跌了逾500元，也就是一个半月的时间豆油下跌了有1800元。而菜油方面，2月份菜油价格上涨123元，3月上半月下跌了746元，也就是说一个半月的时间菜油下跌了623元，国内豆菜价差较春节之前大幅扩大。

　　春节假期之后的周，豆菜均价价差已经高达1852元，之后豆菜价差持续扩大，据我们统计的数据得出，在第10周周末（3月6日），国内豆菜价差达到的2248元，导致菜油在价格上不占优势，需求清淡，豆菜价差亟待修复。因此之后国内豆菜价差就展开震荡缩窄的走势，截止到上周周末，国内豆菜价差已经缩窄至1938元，但是这个数据较春节前的1200元仍高出许多。菜油已经进入了需求淡季，因此豆菜价差仍有缩窄的要求。