新冠疫情叠加原油暴跌 油脂短期弱势难改路向何方?

2020-03-14 19:51:39来源:农产品期货网编辑:居小桃

扫一扫

分享文章到微信

扫一扫

关注鹿财经网微信公众号

  原标题:新冠疫情叠加原油暴跌 油脂短期弱势难改路向何方?
 
  近期有两大事件影响市场行情,一个是原油暴跌,一个是疫情进展。面对原油和疫情的双重冲击,油脂的路向何方呢?让我们一起梳理一下。
 
  1、原油暴跌对油脂的影响分析
 
  原油作为大宗商品之王,历次原油价格的重挫都足以引起商品市场的下跌,油脂当然也不例外。因生物柴油与石化柴油二者之间存在替代关系,所以原油暴跌,使生物柴油性价比下降,直接影响到生物柴油的商业使用量及植物油需求量,从而利空油脂价格。
 
  据统计,全球生物柴油规模在4500万吨,按80%生产用植物油来计算,生柴消费用植物油量为3600万吨,占全球植物油产量约20%。油脂生柴需求方面,体量大的 是几大油脂主产国,因为推行生物柴油计划不仅节约外汇储备、降低能源对外依存度,而且有利于国内油脂去库存。其中生物柴油需求增量 的 印尼和马来西亚,印尼政府大力推行B30和马来西亚计划推行B20是2019年四季度油脂价格上涨的核心因素之一,但目前原油价格经历暴跌,生物柴油性价比大幅下降,印尼和马来西亚如果想继续推行原定生柴计划需要大量资金补贴,如果仅凭政策支持但是没有利润驱动的生柴计划的执行力度是存疑的。因此,原油价格走弱会削弱油脂生物柴油的用量,进而对油脂形成利空。
 
新冠疫情叠加原油暴跌,油脂短期弱势难改

新冠疫情叠加原油暴跌,油脂短期弱势难改

  2、新冠疫情对油脂的影响分析

  世卫组织3月11日将新型冠状病毒疫情定性为全球性流行病,加深市场对海外新冠疫情的担忧。目前疫情对油脂行情的影响主要表现在需求端,对供给端影响较小。原因如下:

  马来西亚、印尼、巴西、阿根廷虽均有新冠确诊病例,但这些 疫情程度均不严重。美国确诊病例虽然较多,但是美国目前已经采取了较为严格的措施,因此,预期疫情对油脂供给端影响有限。

  我们再来看油脂的需求端,由于疫情的全球爆发,油脂需求量大概率会出现增速放缓。根据USDA的预估,2019/20年度全球油脂需求量增速从4.4%下滑至2.7%。全球油脂需求主要关注中国、印度、欧盟、美国、印尼、马来西亚、巴西、阿根廷、中东。其中中国、欧盟部分 、美国均对餐厅餐饮消费进行了限制,因此,油脂的消费并不乐观。我国为油脂消费大国,我国油脂家庭年消费量为1200-1300万吨,餐饮年消费量为1600-1700万吨。我们假设过去的将近两个月时间里家庭消费增加50%,餐饮消费降低80%,可以发现,家庭消费的增加仍然难以弥补餐饮消费的减少。疫情将暂时对油脂的需求形成压制。

新冠疫情叠加原油暴跌,油脂短期弱势难改

新冠疫情叠加原油暴跌,油脂短期弱势难改

  3、油脂产地的供需情况

  马棕方面,根据MPOB周二发布的2月供需报告显示,马来西亚棕榈油产量环比增长10%至130万吨,为六个月来首升。出口较上月减少11%至108.2万吨,触及2015年2月以来 水平。该国2月棕榈油库存较1月减少4.2%至168万吨,因国内需求增幅超过了产量增幅,库存为2017年6月以来 ,略低于市场预期。MPOB报告整体符合预期,中性偏利多。

新冠疫情叠加原油暴跌,油脂短期弱势难改

新冠疫情叠加原油暴跌,油脂短期弱势难改

  豆类方面,美国农业部周三发布的供需报告显示,2019/20年度巴西大豆产量预计达到创纪录的1.26亿吨,比上月预测值调高了100万吨或者1%,比去年产量提高900万吨或8%。美国农业部还将阿根廷大豆产量预测值调高到5400万吨,比上月预测的5300万吨高出100万吨,但是仍然低于上年的5530万吨。2019/20年度全球大豆期末库存预计为1.0244亿吨,远高于2月份预测的9886万吨。报告数据整体偏空。

  综上所述,在原油暴跌叠加新冠疫情的冲击下,油脂短期弱势难改。投资策略建议,油脂前期已有空单续持,油粕比空单续持,未入场者考虑持有油粕比空单。

     投稿邮箱:lukejiwang@163.com   详情访问鹿财经网:http://www.lucaijing.com.cn

相关推荐
这真是大手笔!有新冠检测公司花218亿去理财 这真是大手笔!有新冠检测公司花218亿去理财

原标题:这真是大手笔!有新冠检测公司花218亿去理财 有新冠检测公司花218亿

快财经2023-07-05

国产新冠口服药“身价”大降 自付金额低过大多 国产新冠口服药“身价”大降 自付金额低过大多

原标题:国产新冠口服药身价大降 自付金额低过大多传统感冒药 近日,南京市

快财经2023-05-19

品牌升级叠加消费复苏 水星家纺一季度业绩表现 品牌升级叠加消费复苏 水星家纺一季度业绩表现

4月25日晚,水星家纺(603365.SH)发布2023年一季度业绩报告,显示一季度水星家

快财经2023-04-26

云蚁旅游,让出行变得简单 云蚁旅游,让出行变得简单

随着疫情逐渐得到有效控制,出行限制解开,消费者出行意愿直线增长,各地旅

快财经2023-04-24

价格超新冠抗原30倍!甲流抗原试剂热销 有必要囤 价格超新冠抗原30倍!甲流抗原试剂热销 有必要囤

原标题:价格超新冠抗原30倍!甲流抗原试剂热销有必要囤吗? 第六周,9起;第

快财经2023-03-16

开学季多地学生发热呕吐,如何区分新冠、流感 开学季多地学生发热呕吐,如何区分新冠、流感

近日,全国多地陆续检出甲流、诺如、新冠阳性病例,并在中小学和托幼机构引

快财经2023-02-23

疫情三年,房价涨回来只用了一周 地产小阳春在路 疫情三年,房价涨回来只用了一周 地产小阳春在路

原标题:疫情三年,房价涨回来只用了一周 地产小阳春在路上了 春节过后,随着

快财经2023-02-16

新冠感染高峰过后大三甲亏损显著 公立医院经营 新冠感染高峰过后大三甲亏损显著 公立医院经营

原标题:新冠感染高峰过后大三甲亏损显著 公立医院经营危机频现 中国的公立

快财经2023-01-30

新冠病毒很可能存在眼部趋向性 专家:这个阶段 新冠病毒很可能存在眼部趋向性 专家:这个阶段

原标题:新冠病毒很可能存在眼部趋向性 专家:这个阶段最易发生 澳大利亚格

快财经2023-01-05

医院回应4000元招募新冠患者 无需大惊小怪 医院回应4000元招募新冠患者 无需大惊小怪

原标题:医院回应4000元招募新冠患者 无需大惊小怪 近日,淄博市第一医院发布

快财经2023-01-04