亏1.53亿元！金逸影视一季度财报有点惨 2020年拟逆势扩张25家影城底气何在？

　　4月30日，金逸影视（002905.SZ）发布2020年一季报称，实现营收0.67亿元，而2019年同期为5.62亿元，同比下降88.17%；净亏损为1.53亿元，而上年同期为盈利3231.03万元，同比下降573.94%。

　　对于大幅亏损，金逸影视称，自2020年1月24日起，旗下近200多家加盟影城全部暂停营业，直接影响了营业收入，同时仍需承担相应的固定成本，导致一季度亏损。

　　来源：金逸影视2020年一季报

　　据了解，2020年以来，影视行业受到了极其严重的冲击。相关数据显示，2020年初至今，有5328家影视公司注销或吊销，是2019年全年注销或吊销数量的1.78倍；全国影院票房几乎归零，大量剧组暂停工作，不少已运作项目的前期剧本创作及后期制作也有所延缓。

　　事实上，金逸影视的颓势却早有端倪。

　　此前，金逸影视发布的2019 年报称，实现营收20.69亿元，同比仅增2.91%；净利润为1.07亿元，同比下降32.54%；扣非净利润为5116.89万元，同比下降50.91%。

　　可以看到，金逸影视在2019年的营收增速远不如利润下滑的速度。

　　据了解，金逸影视的收入来源于电影放映收入、院线发行收入、卖品收入、广告服务收入和影视剧收入等。其中，主要收入来源于电影放映收入，2019年电影放映收入占总收入比重的79.84%。

　　但是，电影放映收入在2019年的的盈利能力却持续减弱。数据显示，2019年金逸影视的电影放映收入同比仅增3.95%至16.52亿元；毛利率由2018年的12.66%降至2019年的7.99%，同比减少4.67个百分点。

　　与此同时，对总营收贡献较小的院线发行收入、卖品收入和广告服务收入毛利率却比电影放映收入的毛利率高，分别为81.70%、58.86%、98.88%。

那么，金逸影视的扩张逻辑又是什么呢？影视大环境能否助力金逸影视的发展呢？GPLP犀牛财经将持续关注。