腾讯为何要买环球音乐股份?买下之后又意味着什么?

　　原标题：腾讯为何要买环球音乐股份?买下之后又意味着什么?

　　8 月 6 日下午，法国维旺迪官方终于松口，承认腾讯控股正在洽购维旺迪子公司环球音乐(UMG)10% 的股权。腾讯为环球音乐估值 300 亿欧元，并 " 有在一年内以相同的价格和条款 " 的收购权。也就是说，无论谈多久，只要达成交易，腾讯只会为这 10% 的股份付 30 亿欧元。

　　腾讯与环球音乐的联姻史

　　事实上，环球音乐可谓世界规模最大的唱片公司，其版权曲库一度占到全世界录音曲库的四分之一左右。直到 2017 年，它是世界 " 三大 " 中唯一一家没有被独家购买的唱片公司。

　　中国互联网音乐公司曾围绕环球音乐的版权展开激烈争夺(事见《腾讯独吞环球唱片版权，互联网音乐迎来 " 命运呼叫转移 "》)，而 2017 年 5 月，腾讯不仅战胜网易云音乐，还战胜阿里音乐 + 太合组成的财团，与环球音乐达成合作，令腾讯旗下的腾讯音娱(腾讯音乐娱乐，包含 QQ 音乐、酷我、酷狗、全民 K 歌等，下同)获得环球音乐在大陆地区的词曲与录音独家分销权。这意味着如果网易、百度或阿里系流媒体播放器要给用户提供环球音乐的歌曲，就得向代理商腾讯音娱付费。

　　是役之后，腾讯音娱拿下环球音乐、华纳音乐和索尼音乐世界三大音乐唱片公司的中国区数字音乐分销权，也为 2018 年腾讯音娱上市奠定了基础，而没有拿下版权的剩余几家，除了网易云音乐拥趸众多，尚能撑住局面，其余已悉数出局。

　　针对环球音乐版权的争夺战，传言最盛者莫过于 " 腾讯音娱拿出 3 亿美元 + 股份诱惑环球 " 的价码。腾讯方面自然不会承认，但在腾讯音娱的 IPO 招股书中，清楚表明：索尼音乐和华纳音乐都持有腾讯音娱的股份，而环球音乐也通过旗下子公司 EMI 持有一定比例的股份(参见《月活堪比 QQ，版权碾压同行……年度最强文娱公司要上市了》)——当然，人们不能因此就确定环球手中的股份就是当年争夺版权时的交易筹码。

　　高价与唱片公司持股不能锁定一切

　　三大唱片公司都持有腾讯音娱的股份，招股书也明确规定了锁定期，但 Spotify 上市后遭三大唱片公司悉数抛售的现实表明，让唱片公司持股并不能锁定一切，也不能因此就高枕无忧。

　　唱片公司版权与视频网站购买外部版权同理，都可理解为 " 租用 "，一旦到期就得续约。业内有传言，腾讯音娱拿下环球的版权期限为两年，这意味着这起合作可能已于 2019 年 5 月到期。不过腾讯音娱内部人士也告诉虎嗅，与环球音乐的合约已续期。至于续约多久、价码多少，无论是财报还是官方都未说明。

　　现在唯一能做的就是买下唱片公司，哪怕这是个存量市场——巧了，作为母公司，维旺迪确实也在考虑出售所持环球音乐的股份。